聚合蓝色资本，在消费升级换代中寻找机会，扶持中小企业成长，创造更多商业帝国 - Friends, Technology, Web2.0

　　在消费升级换代中寻找机会

　　中国经济过去20年从制造业向服务业的关键变化，让我们看到了新的投资机会。国内消费市场将带动一批新兴企业，这个过程可能会延续很长时间。这也是我国如今一直倡导的“消费需求带动”的投资理念。“如果你在中国，你的背后是一个巨大的本国消费市场，不要低估它的潜力。”

　　你现在看在纳斯达克上市，市值超过10亿美元的中国企业可能有10家，再过10年，这个数字有可能是50家。为什么？因为在中国GDP增长的带动下，个人消费市场的发展本身就是巨大的机会。

　　未来中国会诞生更多商业帝国

　　我们奔波不同城市间的另一个重要任务是与将要被投资公司的创业团队见面。从商业计划书上，只能看到被投资项目的市场模型、定位和市场前景，但有没有一个优秀的创业团队和商业模型是很重要的。

　　出于投资项目数目有限、尽量避免公司风险的考虑，国外资本的要求很高，有些企业本身很赚钱，但与我们的投资理念不相符合也不会去投。判断就是基于创业者能否在很短的一段时间内把自己的设想和前景讲清楚，对行业市场和竞争对手是否有详尽的了解，能否找到与风险投资的沟通渠道，团队结构如何，是否能形成良好的公司文化等。另外，双方建立信任也非常重要，合作之初，创业者把前景描绘得很好，暂时掩盖企划的漏洞，会给以后埋下潜在的威胁。

　　投资者的荣耀是希望雪中送炭，而不是锦上添花。我们期待发现那些有才华和激情的年轻人，把代表未来产业方向的公司扶植起来。创业者要有能力改变，不断调整自己的想法；给投资者对于项目的把握有更大的确定性，对商业模式有一些深层次的判断。比如雅虎当时只有两个人和两台电脑。当风险投资进入的时候，他们快速地膨胀起来，成为新经济不可忽视的力量。面对这样的机会，你会心潮澎湃，因为其实你正在创造商业帝国。我们的目标就是复制更多的中国企业去海外上市。

　　我们就是要扶持中小企业成长

我们投资银行家透过数字看到企业的发展，比如一个企业是6倍市盈率，另一个却是18倍市盈率，究竟谁有前景？在市场上投资者永远是正确的，当有百万千万交易锁定后者时，这就反映了企业的价值，说明18倍市盈率企业的商业模式要比6倍市盈率企业长久。这就是说，一个好的投资银行家应该在自己的商业积累中作出正确的商业判断。

我认为资本可能是无情的，但资本的管理者必须是有情的，必须是有社会责任的。我们就应该扶持中国的中小企业成长，首先它们是透明和盈利的企业，更重要的是它们打造一个民族品牌，它们给中国的消费者提供了优质的产品和服务，我认为这就是一个很重要的社会责任。作为一个基金必须有社会责任感，要打造一批中国百年老店，具有中国民族品牌提供优良服务和产品的品质。

　　投资基金基本以中国消费产品的升级换代为主旋律，这将是今后我们投资的一个重点。随便举例如商业地产、远程培训、卡通公司，当大家都在追求一种有品牌的消费品时，中国应该在各行业建立一些商业帝国企业。

我个人认为，站在投行的角度，2007年中国将有以下几个行业特别值得关注：

　　1. 带有连锁概念的消费者服务业（餐饮、零售、医疗、金融、教育等）

　　2. 体育传媒业

　　3. 内容（电影、电视剧、动画、音乐、新媒体视频等）产业和数字内容发行业

　　4. 广告业

　　5. 电子商务（特别是以手机支付为核心的商业模式）

　　6. 清洁能源行业

　　7. （高端）医疗设备制造业

　　8. 汽车和汽车零件制造业

　　9. 房地产业

　　10. 现代农业

　　新思维：思路决定出路

　　中国正在浮现蓝色资本家

　　从中国几代资本人的发展历程看，中国资本市场的发育在20年代的上海曾到达一个空前的程度，80年代末，企业家主要是通过企业发展，最终将富余资本变成投资。从投资者构成看，五年前，创业投资者、外来投资者和国有官僚资本投资者这三类投资人比较活跃。

　　但近3-5年，投资者与以前有很大不同，投资者不仅要有能力也要有实力，既有对国内市场的把握也有国际化视野。称为蓝色资本家。特征很突出，年龄在30-40岁之间，曾成功地做过很多企业，自有资金很有实力，对新兴的产业市场，对于高科技、IT互联网市场，对传统市场都很熟悉。优势是对资源的整合能力很强，与国际资本对接能力很强势。任何一个人出现在纽约、香港，东京或者世界任何一个最繁华的地方，除了肤色你找不出与任何投资大腕的区别。可以说是中国自由市场经济资本市场的代表，从自由市场而言，是未来的领导者。

--------韩轹鳇

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